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城门尚未火灾，池鱼开首苦守

文｜何律衡

编｜李墨天

著作来源｜远川科技批驳(ID:kechuangych)

旧年下半年以来，存储芯片投入史诗级加价潮，败坏级内存条一度跳涨6倍以上，荣膺当下最保值的答理居品。

东谈主工智能基础设施需求爆发，、好意思光、SK海力士三大存储芯片厂的产能被速即榨干。

SK海力士旧年10月就暗示，2026年DRAM、NAND Flash和HBM三大居品线产能被预订一空，三星和好意思光的HBM产能也一皆售罄。

AI芯片所用的HBM内存利润率更高，当然在产能分派中优先级更高，导致败坏级居品供应再度碰到挤压，陆续向卑劣行业传导，存储芯片加价的最大受害者也浮出水面：低端手机。

以性价比著称的传音，中低端机型占出货量大头，也最早被加价殃及。旧年三季度，传音增收不增利，营收增长22.6%，净利润反倒大降11%，毛利率抹去两个百分点。

单季度的功绩受当季新机型上市影响较大，但即便按照全年功绩引导看，传音2025年度营收利润双降，净利润获胜腰斩，手机也从大师第四[3]掉进了others[4]。

传音尚且如斯，其他厂家中低端机型的境况可念念而知。详尽多样阛阓音书，各大手机厂商都畸形摈弃廉价居品线出新，将重点转向利润更高的高端机型。

岁首，魅族文告取消魅族22 Air上市权术，原因直指存储加价冲击。随后有供应链音书流出，小米、OPPO、vivo、传音等多家手机品牌下调2026年整机订单量，幅度在10%-20%不等，中低端机型异途同归成为救援重点[2]。

每一次通胀，受伤最重的似乎都是底层。

不菲的杂乱

存储芯片加价杀死中低端手机，原因在于其畸形的定位：一个紧迫性不彊的刚性成本。

说它是刚性成本，是因为手机在内的当代电子居品基本都离不开内存和存储芯片，不错少用但不行莫得；说它紧迫性不彊，是因为它不是决定手机功能体验的中枢零部件，更像是精雕细琢的杂乱。

决定手机低中高端的中枢身分是屏幕、镜头、处理器三大件，以小米的居品线为例，从定位中端的红米Turbo 4到高端旗舰机型小米17 Ultra，都有12GB+512GB的树立，但同存储器树立的机型，价钱差距不错达到4700元。

换句话说，存储器是中低端手机和高端手机差距最小的一个身手。就像肯德基套餐里的可乐，不错选大中小杯，但真确决定套餐价值的是汉堡和炸鸡。

别看手机品牌当今被加价搞得措手不及，2022年，存储阛阓在内忧（产能弥散）外祸（需求疲软）下价钱雪崩，手机厂商（除了苹果）纷繁拉起“存储平权”的大旗，树立上相称舍得给，512GB/1TB的千元机随处跑。

效果此一时水流花落，如今存储价钱暴涨，清楚了中低端手机在谋划上的最大短板：成本弹性太差。

大部分败坏电子居品的种植逻辑，一般是先证实订价区间和利润率，再把柄成本决定多样零部件和传感器的选拔。在订价封死的情况下，选拔什么零部件，即是一个有限资源按需分派的游戏。

具体得手机来说，高端机的订价是堆上去的，多样顶级零部件拚命装，成本高但利润空间更大；低端机的订价是砍下来的，非必须的零部件能砍则砍，必须的零部件能省则省，从而挤出有限的利润空间。

因此，低端机型的成本结构中，不行省的“刚性成本”占比自然更高。

这种情况下，假定手机厂商自行经受存储成本上升，售价保持不变，高端机腾挪的空间也更大，低端机本就不充裕的利润空间会被获胜断送。

若是手机厂商用加价澌灭存储成本涨幅，相通亦然低端机受损最大。

按照TrendForce的数据，澳洲幸运5app下载一台12GB+256GB的iPhone Pro Max，存储器成本约占总BOM成本的10%[1]，依照揣度机构2910元-3829元的BOM成本缱绻，存储器成本在300元掌握。假定存储颗粒价钱上升50%，则12GB+256GB树立的手机存储成本随意加多150元。

iPhone Pro Max售价9999元，即使将150元一皆体当今了价钱上，10149元和9999元，关于苹果用户来说，很可能即是一个平台活动补贴的事儿。

败坏品订价越是低，澌灭的败坏群体就越多，其受众也对价钱越来越敏锐。相通存储器树立放在订价1500元掌握的机型上，150元的涨幅还是能劝退好多败坏者了。

敌手机品牌来说，高端机型仅仅少赚小数，低端机的账反倒越算越亏，倒不如摈弃居品线等存储价钱回落。

小米旧年10月推出的Redmi K90系列新款，方法版较上一代上升300元，其中12GB+256GB规格和12GB+512GB两种存储规格之间的价差达到600元。

手脚对比，同庚4月推出的Turbo 4 Pro，两种存储规格之间的差价唯有400元。面临手机加价，雷军箭在弦上微博暗示“内存涨太多”，文告首销月内降价300元。

保时捷加价，该买的粗略率还会延续买；但低配日产轩逸加价，念念念念我方坐进去即是全车独一的真皮，换车权术可能就暂时摈弃了。

漫长的冬季

AI基建需求挤压存储产能，乙方翻身作念主东谈主，让手机厂商的供应链处分亦然一派巨大。

家伟业大如苹果，最近也在财报会上暗示存储器供应压力山大，传闻咫尺仅仅签好了第一季度的NAND Flash和上半年的DRAM供货契约，而本年剩下的供应量，还得看情况再谈[6]。

三星里面甚而为存储器“兄弟阋墙”，由于新款Galaxy机型的LPDDR5X内存颗粒年内加价跳跃100%，手机部门不得不恳请近邻半导体部门开后门签长约，没念念到惨遭兄弟部门拒却[7]。可见在KPI眼前，任何心绪都是混沌的。

三星和SK海力士上月还向手机和PC客户发出告诫，称后者需要对存储器取得勤奋作念好准备[8]：“他们耿获胜或迤逦地被奇迹器接洽居品的锐利需求所影响。”

这就意味着，手机存储器什么期间能开脱供应急切、价钱回反浮浅区间，取决于AI需求什么期间先被得志。而从近期谷歌、Meta等科技公司猛超分析师预期的成本开支引导来看，这个期间点还遥不可及。

阛阓揣度机构TrendForce从旧年10月于今，至少三次公开上调了对2026年第一季度DRAM价钱环比涨幅预期，从最早的8%-13%上调至18%-23%，又上调至55%-60%，最新更新的预计数字还是高达90%-95%了。

当存储器事实上成为了卖方阛阓，手机厂商的成本预期就变得高度不可控，尤其是对本就利润冷落的中低端手机来说，“越卖越亏”是正在发生的事实。

把柄Counterpoint Research呈报，智妙手机正逐步向更高价位区间移动，2025年第四季度大师ASP首突400好意思元大关[9]，而中低端阛阓持续萎缩，在好意思国，300好意思元以下机型销量同时下滑了7%[10]。

大师智妙手机ASP（Average Selling Price/平均售价）第四季度初次打破400好意思元

只须AI的虹吸效应还在持续，供应链的寒意就会持续且公谈地传递给每个结尾厂商。

不错料念念，在高端化上走得更远的手机品牌将因为更活泼的订价区间掌持主动权，要么借此契机加价、进一步进步ASP，要么反其谈行之、降价以扩大阛阓份额，进可攻，退可守。

斟酌得手机阛阓步地踏实，高端化、进步均价是每个品牌的心头大事。趁着存储芯片价钱暴涨，让“千元机期间”就此闭幕，似乎也不是不可念念象。

参考尊府

[1] Global smartphone market grows 3% in Q3 2025， led by emerging economies，Omdia

[2] Global smartphone market grew 4% in 4Q25 as Apple leads the market for the third consecutive year，Omdia

[3] 小米、OPPO、vivo、传音四家手机厂商下调全年出货预期，界面新闻

[4] 内存成本若何重塑智妙手机SoC步地，TrendForce

[5] Apple can't secure enough chips as iPhone demand surges， memory prices rise，CNBC

[6] Samsung Internal Teams Switch to Quarterly DRAM Deals From Annual Amid Price Surge，TechPowerup

[7] Samsung， SK Hynix warn of AI chip supply shortage for PCs， phones due to high demand，The News

[8] Global Smartphone Average Selling Price Breaches $400 for First Time in a Quarter，Counterpoint Research

[9] Q4 2025: Apple Share Grows to Historic Levels as US Smartphone Market Up 1% YoY，Counterpoint Research

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